수익률 폭락 굴욕 겪은 ‘돈나무 언니’ 뭐하나 봤더니…

‘돈나무 언니’를 아시나요? 미국 상장지수펀드(ETF)에 관심 많은 서학개미(해외주식 투자자)라면 한 번쯤 들어봤을 이름입니다. 

바로 캐시 우드 아크인베스트 최고경영자(CEO)를 부르는 별칭인데요, 한국에서 팬덤을 형성하며 이름 그대로 ‘돈(캐시)+나무(우드) 언니’라고 불렸지요. 

2020년 코로나19 확신 직후 테슬라 같은 고성장 기술주를 집중적으로 사들여 높은 수익률을 기록, 투자 업계의 스타로 떠올랐습니다. 또 게임스톱 같은 밈 주식(meme stock, 온라인에서 입소문을 타 개인 투자자들이 몰리는 주식)이나 비트코인에 투자하는 등 공격적인 투자 스타일로도 유명하지요. 

캐시 우드는 간판 펀드인 ‘아크 이노베이션 ETF(ARKK)’를 운용하고 있습니다. 2021년 초까지만 해도 ARKK는 파괴적 혁신(disruptive innovation)을 주제로 미래 성장성이 큰 기업에 투자하는 성장주 펀드로서 높은 수익률을 기록했어요. 

현재 ARKK에서 가장 비중이 높은 종목은 테슬라고, 줌비디오, 로쿠, 블록, 코인베이스 순으로 비중이 높습니다. 하지만 이 ARKK가 2022년 들어 47%나 빠졌습니다. 2021년 고점과 비교하면 무려 70% 가깝게 떨어졌어요. 외신에서조차 캐시 우드가 감을 잃은 것은 아닌지 우려하는 목소리가 나오고 있습니다.

경제 전문매체 블룸버그통신은 최근 캐시 우드가 이끄는 ARKK 수익률이 시장 수익률에도 못 미칠 것으로 전망했습니다. 2022년 5월6일 기준 ARKK의 주당 순자산가치는 45.59달러로, 2014년 10월 말 펀드 출시 당시 20.12달러에 비해 126.5% 증가했습니다.

반면 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 수익률은 136%로, ARKK를 뛰어넘었습니다. 게다가 5월6일 S&P 500 지수가 3.2% 빠진 데 비해 ARKK는 9.86% 폭락했습니다. 

S&P 500 지수는 미국 스탠더드앤드푸어스가 기업규모나 유동성, 산업대표성을 감안해 선정한 보통주 500종목을 대상으로 작성해 발표하는 주가지수입니다. 미국 3대 주가지수 중 하나이지요. 

블룸버그는 ARKK가 한때 S&P 지수를 초과했던 수익률을 모두 뱉어낼 것 같다면서, 파괴적 혁신을 추구하는 기업에 투자했던 전략 때문에 금리 인상기에 피해가 크다고 평가했습니다. 

성장주 성격의 기술주는 대부분 금리 인상에 취약합니다. 금리가 오를 때는 기업의 현재 실적보다는 미래 가치를 보고 투자하려는 심리가 약해지죠. 금리가 높아지면 현재 가치로 환산한 기업의 미래 가치가 그만큼 낮아진다는 뜻이에요.

2021년 미국 연방준비제도(연준)가 양적 완화 기조를 거두면서 ARKK를 포함한 아크인베스트의 ETF들은 부진을 면치 못하고 있습니다. 기준 금리 인상 이후 하락세도 두드러지죠. 

◇ 금리 인상하는 미 연준에 ‘일침’한 돈나무 언니

그렇다면 정작 ‘돈나무 언니’의 생각은 어떨까요? 2022년 5월10일(현지시각) 우드는 투자자를 대상으로 하는 웹캐스트에서 미 연준에 일침을 날렸습니다. “연준은 지금 무슨 일이 일어나고 있는지 잘못 파악하고 있다고 본다”고 밝혔죠. 

그는 연준의 공격적인 긴축 행보로 미국 경제가 크게 나빠질 것으로 봤습니다. “경제 파탄이 시작되고 있다”며 “앞으로 경제 지표들이 시간이 지나면서 비명을 지르기 시작할 것”이라고 하기도 했죠. 

기술주 중심으로 공격적으로 투자해온 우드가 최근 연준의 금리 상승과 긴축 행보를 탐탁해 하지 않는 건 당연한 수순입니다. 하지만 우드는 아직 낙관론을 유지하고 있는 듯해요. 

그는 2022년 5월2일(현지시각) 미국 로스엔젤레스 베벌리힐튼호텔에서 열린 ‘2022 밀컨 글로벌 콘퍼런스’에 참석해 기술주에 확고한 믿음을 보였습니다. 

우드는 이날 시스코 주가가 2000년 닷컴버블 당시 주당 80달러까지 치솟은 뒤 급락해 2018년까지도 40달러를 넘지 못한 사례를 “공교롭다”며 웃어넘겼어요. 자신의 실적을 염두에 둔 듯한 반응입니다. 그러면서 “과거와 달리 지금은 기술이 준비돼 있으며 비용은 내려가고 있다”고 말했죠. 

또 “지수에 매몰되고 벤치마크대로 움직이는 투자 시대는 끝났다”며 “여전히 혁신, 성장주에 투자하는 게 중요하다”고 강조했습니다. 

◇ ‘테슬라 지지자’인 그녀가 1만5000주를 처분한 이유는?

‘돈나무 언니’는 구체적으로 향후 10년간 세상의 변화를 주도할 것이라고 예측되는 종목들을 꼽기도 했어요. ‘인공지능(AI)’, ‘에너지 저장’, ‘로봇공학’, ‘DNA 재배열’, ‘블록체인’을 5대 혁신 플랫폼으로 들었습니다. “앞으로 10년간 이러한 혁신기술시장에서 10조달러 이상 수익이 창출될 것”이라고 말했죠. 

가상화폐를 규제하는 정부도 비판했습니다. 그는 “앞으로 국내총생산(GDP)의 상당 부분이 가상화폐에서 발생할 것”이라고도 했어요. 가상화폐 가격이 떨어지면서 월가 투자은행들 관심이 크게 꺾였지만, 이에 제대로 대응하지 못하면 더 큰 위기가 찾아온다는 경고였지요.

2020년 코로나19 이후 본격적으로 투자에 뛰어든 개미 투자자들은 금리 인상기를 경험해본 적이 없다는 우려가 적지 않습니다. 그 시기 스타덤에 오른 ‘돈나무 언니’의 행보에 개미들이 주목하고 있지요. 

현재 800달러대에 머물고 있는 테슬라 주가를 캐시 우드는 5800달러까지 갈 것으로 전망하기도 했어요. ‘오천슬라(5000달러+테슬라)’를 외치며 테슬라의 열렬한 지지자임을 밝힌 것이지요. ARKK 중 가장 비중이 높은 종목이 테슬라이기도 하고요. 

그런데 최근 테슬라 주가가 폭락하자 돈나무 언니는 테슬라를 일부 팔고 미국 대표 완성차 업체인 제너럴 모터스(GM) 주식을 사들였습니다. 그리고 GM 주가는 5월10일(현지시각) 1.15% 올랐지요. 

캐시 우드는 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 테슬라 주식 1만5000주를 팔았어요. 물론 아크인베스트 펀드에서 테슬라가 차지하는 비중은 9.5%로 여전히 가장 큽니다. 

우드가 완성차 업체 주식을 산 것은 이번이 처음이에요. 이를 두고 “전통 완성차 업체의 승리”라는 해석도 나오지만, 여러 완성차 업체들도 전기차 시장에 진출하고 있기 때문임이 커보입니다. GM은 자율주행차에 투자하는 등 새로운 시장에 적극 문을 두드리고 있어요.